提速降費(fèi)下的運(yùn)營商合作：幾多歡喜幾多愁

      鵬博士是國內(nèi)規(guī)模最大的民營電信運(yùn)營商，其品牌一直受到業(yè)界的高度關(guān)注，根據(jù)鵬博士發(fā)布的2019年Q3財(cái)務(wù)報(bào)告看，公司前三季度業(yè)績大幅下滑。其中，公司第三季度凈利虧損636.62萬元，值得注意的是，這是公司繼轉(zhuǎn)型多年來，首次出現(xiàn)凈利虧損。

      鵬博士今年前三季度實(shí)現(xiàn)營收45.69億元，同比下滑12.68%；實(shí)現(xiàn)凈利4633.63萬元，同比下滑86.44%；扣非凈利更是虧損2715.51萬元，同比下滑率高達(dá)109.01%。就單季度而言，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收9.91億元，虧損636.62萬元。值得注意的是，這是公司轉(zhuǎn)型近十年來首次出現(xiàn)凈利虧損。

      鵬博士前身系工益股份，主營特鋼冶煉。2007-2009年，公司陸續(xù)剝離特鋼冶煉、鋼材貿(mào)易等業(yè)務(wù)，并收購了北京電信通，逐步轉(zhuǎn)型到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，形成了電信增值業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)接入網(wǎng)絡(luò)為主營業(yè)務(wù)的格局。轉(zhuǎn)型后的鵬博士，于2012年、2013年，先后兩次收購了長城寬帶100%股權(quán)；至此，公司業(yè)績一路“高歌猛進(jìn)”，凈利潤從2011年的1.57億元，飆升至2016年的7.67億元，逐漸成長為國內(nèi)規(guī)模最大的民營電信商。然而，好景不長。2017年，在公司通過“延長固定資產(chǎn)折舊年限”，為當(dāng)年業(yè)績貢獻(xiàn)約3億元凈利的情況下，公司當(dāng)年業(yè)績僅同比增長0.35%，實(shí)現(xiàn)凈利7.69億元。到了2018年，公司業(yè)績更是出現(xiàn)“腰斬”，同比下滑率為48.71%，凈利縮減至3.81億元。

    “鵬博士的業(yè)績下滑，受到互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)下滑拖累?！睋?jù)公司半年報(bào)，公司互聯(lián)網(wǎng)接入毛利率為45.75%，同比減少8.61個(gè)百分點(diǎn)。公開資料顯示，互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)主要是向用戶提供寬帶接入服務(wù)，占據(jù)公司總營收的七成以上，旗下主要有長城寬帶、電信通等品牌。而長城寬帶、北京電信通則是從事上述業(yè)務(wù)板塊最重要的兩家子公司，也是公司自轉(zhuǎn)型以來的主要盈利來源。

    數(shù)據(jù)顯示，2018年，北京電信通凈利下滑至3.47億元，長城寬帶凈利則巨虧1.86億元；今年上半年北京電信通也僅實(shí)現(xiàn)凈利1.33億元，長城寬帶凈利潤虧損1.50億元。對(duì)此，公司認(rèn)為是受行業(yè)的影響：“隨著‘提速降費(fèi)’的推進(jìn)，公司受到舉出電信運(yùn)營商降價(jià)的沖擊。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為1.77億元，同比增長72.81%；其中利息費(fèi)用多達(dá)2.06億元，同比增長28.75%。高額的利息支出源于巨額的負(fù)債。截至2019年9月30日，公司負(fù)債合計(jì)158.85億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)69.36%；其中流動(dòng)負(fù)債為96.23億元，系公司流動(dòng)資產(chǎn)38.08億元的2.5倍；同時(shí)，公司短期借款多達(dá)8.95億元，同比增長31.04%。面對(duì)較大的償債壓力，公司表示將通過轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y思路、盤活存量資金、抓緊經(jīng)營業(yè)績等，來降低公司財(cái)務(wù)杠桿。

     據(jù)流量卡之家（creativeprojectskenya.com）了解，中國電信、中國聯(lián)通、中國移動(dòng)提前超額完成提速降費(fèi)專項(xiàng)任務(wù)，2018年全年累計(jì)讓利超過1200億元，2019年兩會(huì)期間提出：網(wǎng)絡(luò)的提速降費(fèi)，有利于消費(fèi)者，也有利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展。今年要在過去的基礎(chǔ)上再降20%，2019年10月17日，在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)布的數(shù)據(jù)指出，三家通信企業(yè)落實(shí)提速降費(fèi)等要求，流量平均資費(fèi)降幅已超過30%，降費(fèi)約3000億元。

    隨著5G正式商用，5G時(shí)代的到來，電信運(yùn)營商對(duì)于網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國的基礎(chǔ)支撐作用更加顯著。而在”提速降費(fèi)“、”攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)“、”營銷費(fèi)用”壓降嚴(yán)控、“網(wǎng)絡(luò)共建共享”等要求下，未來，電信運(yùn)營商之間的競(jìng)爭(zhēng)，將主要集中在服務(wù)能力上，體現(xiàn)在對(duì)用戶體驗(yàn)的提升上，體現(xiàn)在5G應(yīng)用的場(chǎng)景豐富和價(jià)值提升上，至于運(yùn)營商之外的第三方合作機(jī)構(gòu)將選擇怎樣的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)，是當(dāng)下包括虛擬運(yùn)營商在內(nèi)必須考慮的課題之一。